Por que os Imóveis Historicamente Superam a Bolsa de Valores de Nova York

O artigo abaixo foi traduzido com a utilização da ferramenta Google Translate. Por favor perdoem eventuais falhas de tradução.

Artigo Original: http://flip.it/7zfcQG

Resumo

  • Os REITs superaram significativamente as ações e títulos durante longos períodos de tempo.
  • Acreditamos que os fatores que levam a esse desempenho superior recorrente são diversos e continuam relevantes atualmente.
  • Os REITs são veículos isentos de impostos, geram fluxo de caixa consistente e pagam dividendos elevados que continuam crescendo.
  • Hoje, depois de um período de significativo desempenho abaixo do esperado, esperamos que os REITs recuperem seu longo período de desempenho superior.
  • Compartilhamos três dos nossos REITs classificados como “STRONG BUY” em 2019.
  • Essa ideia foi discutida com mais profundidade com membros da minha comunidade de investidores privados, a High Yield Landlord.

É bem conhecido que, em períodos de tempo longos, os REITs obtiveram consistentemente retornos significativamente mais altos do que ações e títulos.

Chart 03

(fonte; REITs: linha azul escura; S & P500: linha cinza)

Contando o desempenho inferior do mercado de REIT mais recente, o diferencial de retorno é ainda mais importante:

Chart 04.png

De 1997 a 2016, os REITs (VNQ) geraram retornos totais até 4x maiores que o S & P 500 (SPY). O resultado é muito surpreendente quando se considera que as REITs são investimentos relativamente menos arriscados, com rendimento consistente, menor volatilidade e maior proteção à inflação.

Supõe-se que um risco menor seja recompensado com retornos mais baixos em um mercado eficiente e, no entanto, os investidores da REIT têm crescido muito mais do que o investidor médio em ações. Simplificando, os retornos ajustados ao risco dos REITs têm sido historicamente nada menos que pendentes.

Mas e quanto ao futuro?
Nós todos sabemos que o desempenho passado não é garantia de resultados futuros … No entanto, acreditamos que, no caso de REITs, o desempenho superior é definido para continuar por longos períodos de tempo. Isto é simplesmente porque os fatores que levam ao desempenho superior no passado ainda estão muito vivos hoje. Além disso, a precificação atual dos REITs é historicamente barata após um período plurianual de significativo desempenho insuficiente – sugerindo que o potencial de superação futura é ainda maior.

Sobre o autor:

Jussi Askola
REITs, real estate, research analyst
Member Since 2016
Company: Leonberg capital
Jussi Askola is a former private equity real estate investor with experience working for a +$150 million investment firm in Dallas, Texas; and performing property acquisition in Germany. Today, he is the President of Leonberg Capital – a value-oriented investment boutique specializing in mispriced real estate securities often trading at high discounts to NAV and excessive yields. He uses his private equity experience to research global real estate markets for the greatest risk-to-reward outcomes and construct portfolios for long term market outperformance.

Jussi is the Editor of “High Yield Landlord”, a premium subscription service at Seeking Alpha dedicated to bring investors the highest-conviction real estate investment ideas with an emphasis on high income generation. The service includes 3 model Portfolios targeting an overall dividend yield of ~8% in addition to long-term capital gains.

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